Open trading account 
Евро, наконец, вернулся к небезызвестной отметке 1,20 относительно швейцарского франка. Пара евро-франк сегодня утром выросла вплоть до 1,1995, но не сумела взять уровень сопротивления 1,20, т.к. трейдеры пока сомневаются, готов ли рынок окончательно смириться с ослаблением швейцарской валюты.Франкторгуетсявнегативномтрендесначаламарта. На торгово-взвешенной основе франк опустился более чем на 3,75% до минимального уровня с 15 января 2015 г. За тот же период швейцарский франк уступил позиции всем своим конкурентам из Большой десятки: 4% относительно евро, 2,55% относительно доллара США и 2% относительно японской иены. Что могло бы объяснить такие события, особенно на фоне растущей геополитической напряженности?У таких движений рынка есть несколько причин. В последнее время общий спад швейцарского франка объясняется заявлениями о введении США новых санкций в отношении России. Хотя этим и можно частично пояснить происходящее, особенно в последние несколько дней, но эти события произошли слишком недавно, чтобы ими можно было объяснить всё.Без сомнения исключю любые интервенции со стороны ШНБ на валютном рынке. Вклады банков до востребования в центробанке остались стабильными с лета 2017 г. (примерно на уровне 575 млрд. франков), что ясно указывает на то, что регулятор воздержался от активных действий.Такой тренд франка можно рационально объяснить общим усилением евро. Так, на торгово-взвешенной основе единая валюта с 28 февраля поднялась на 1%, но, опять же, этого недостаточно. На экономическом фронте инфляционные ожидания по зоне евро остались относительно устойчивыми с начала года, как и ожидания в отношении процесса ужесточения монетарной политики ЕЦБ.При этом, похоже, что расхождение монетарных политик, а также ускорение роста мировой экономики, особенно в зоне евро, может прекрасно объяснить ослабление швейцарского франка, т.к. в этих условиях инвесторы не чувствуют больше нужды в убежище для своих активов. В самом деле, Швейцарский национальный банк пока не упоминал какое-либо повышение ставки, которое бы расходилось с его задачей сохранить курс швейцарского франка на приемлемом для экономики Швейцарии уровне, тогда как ЕЦБ и ФРС уже гораздо дальше продвинулись по пути ужесточения монетарной политики. ШНБ никогда не пойдет на ужесточение монетарных условий, пока он не будет уверен в том, что это не приведет к снижению пары евро-франк.Пара евро-франк может пересечь отметку 1,20 в любой 
момент. Однако, этот уровень остается ключевой отметкой сопротивления и не будет преодолен легко. Чтобы достигнуть следующей отметки, 1,30, паре евро-франк потребуется некоторое время. При этом, если ЕЦБ сохранит курс на повышение ставок, а прогноз роста экономики в еврозоне и США не снизится, евро вполне может достичь отметки 1,30 к концу года.
момент. Однако, этот уровень остается ключевой отметкой сопротивления и не будет преодолен легко. Чтобы достигнуть следующей отметки, 1,30, паре евро-франк потребуется некоторое время. При этом, если ЕЦБ сохранит курс на повышение ставок, а прогноз роста экономики в еврозоне и США не снизится, евро вполне может достичь отметки 1,30 к концу года. 