日本政府推选植田和男为日本央行行长

Source: Dukascopy Bank SA




植田和男在麻省理工学院获得经济学博士学位,他的顾问是前美联储副主席费舍尔,他的想法塑造了美国以外的中央银行业务。费舍尔还为前美联储主席伯南克和前欧洲中央银行行长马里德拉吉。所以他的底子应该和伯南克及德拉吉一样对汇率小心紧慎。






现时日本经济在 2022 年比 2021 年增长了 1.1%,但增速较 2021 年的 2.1% 有所放缓。持续的YCC使日本央行1 月份,不得不花费近 1790 亿美元购买债券,以将利率保持在其首选水平。现时日本央行持有已发行的日本国债超过五成,任何政策举动将影响日圆走势。




植田和男在在 7 月的日经新闻中写道,"日本央行有必要制定退出政策",脱离其当前的非正统框架。 然而,他不太清楚何时或如何发生这种情况。





从他的背景和现时日本的情况,日本央行将会逐步放弃继续YCC的措施,因为需要花费太庞大。但当利率上升,不但会影响经济,还会影响日本央行持仓的亏损。





美元兑日圆的阻力在134-135, 下方重要支持在125-127.的框格上落。

Actual Topics

Wed, 22 Mar 2023 09:20:05 GMT

美联储议息,银行问题使加息路径更复习

周三纽约时间下午二点美联储公布议息结果,利率期货显示美联储加息25点子的机会最大。现时通胀尚未受控,事实上通胀有加快上升的可能性,特别是四月和五月份之后是传统开始储存天然气的时间点,这有可能推高天然气价格。俄乌战事有机会在四月底五月开始升温。现时乌克兰的春天,泥路不适合重型地面装备推进,四月底开时间差不多。所以减息的可能性十分微。 若果美联储加息零点子对于控制通胀当然不利,时实上,现时仍存在负利率阶段。加息的目的是压低需求,等待需求和供应重新得到平衡。所以未来理论上要继续下压需求(对经济不利,但主席鲍威尔已讲过会痛)。所以暂停加息,只是对近两星期的银行问题进行评估。若果美联储,财政部觉得问题是个别事件,可防可控的话,美联储不会就此完成加息周期。高盛(Goldman Sachs)经济学家,认为美联储将暂停加息。 经过SVB, CS等问题后,美联储和各央行推出每日的货币互换协议,为有需要的央行提供足够的美元流动性 (中国人民银行不在此名单上)。事实上,美联储的资产负债表在上周由跌转升,代表美联储实制在静静地 QE中,情况有点似2019年9月后。另外新的借贷Bank Term Lending Program,为类似SVB的问题提供解决方法,所以加 25点子较为合理,在银行出现问题之前美联储主席鲍威尔在国会听证会一度暗示会加50点子,所以美联储是倾向加息。只是近日的银行问题使市场对美联储加息幅度有所降温。上周欧央行继续加息50点子。在记者答问时,行长拉加德被问到CS问题和加息的取舍下,拉加德表示系统重要过单一问题。虽然 CS是系统性重要风险,但CS的问题也可以说是存在多时。也可以看到央行对通胀的防避之决定,暂时仍高于防银行风险。摩根大通(JPMorgan)经济学家,预计美联储将把隔夜拆款利率目标区间提高25点子。 美联储一直较少去惊吓市场,就好似听证会中原本希望给市场预期加50点子,所以预先沟通。所以美联储加25点子的机会大于加50点子。BY DUKASCOPY BANK SA

Tue, 10 Mar 2020 10:48:48 GMT

美联储3月将再降息50个基点以上

3月3日,美联储紧急降息50个基点。但是鲍威尔的讲话按时3月19日美联储利率决议上会有更大动作,目前美国各期限国债收益率已经全部降至0.5%以下。尽管世界卫生组织不愿将新冠病毒称为全球大流行病,但越来越多的国家在报告病例。所有国家都应做好准备。尽管在中国境外该病毒的致命性似乎有所降低,但该病毒无症状传播,潜伏期较长和测试瓶颈导致其成为具有高传染风险。  美国经济增长约2%,而欧洲在2019年底的表现尤其差劲,而日本则遭受了严重的,主要是自我诱发的收缩。 即使在最乐观的情况下,即经济从第一季度第二季度开始全面复苏,今年的增长也可能比去年减少一半。除日本外,亚洲以外的国家也有财政和货币支持的空间,尽管印度等一些国家的通胀压力过大,无法降息。相比于欧元区或日本,英国和美国的保守派政府似乎更有可能提供财政支持。在遵守保守党的财政规则后,预计英国首相约翰逊将在3月11日的预算中增加支出和减税。特朗普政府一直在暗示中产阶级减税,尽管这些减税未包含在最近的预算提案中。不过,有传言称苹果将遭受第二冲击,其中也将包括一些基础设施支出。  大多数主要的中央银行上个月未举行政策会议,货币政策重新受到关注,这些央行还将提供新的经济评估。在主要中央银行中,美联储被市场预期会降息,甚至出现0利率的情形比经济衰退的概率更高。 实际上,美联储降息的逻辑与去年的举动相似。由于美国通货膨胀率低于目标,针对全球经济不利因素的保险相对便宜。可以说,来自国外的风险比一年前更大,从而使得美元走强。 美国最大的竞争对手遭受了重创。欧洲和日本的增长和通胀充其量是平淡无奇的,负利率的退出似乎不会在短期内出现。这种分歧促使美元兑欧元升至自2017年4月以来的最高水平,而兑澳元则升至自大金融危机以来的最高水平。它被证明是优于日圆的避风港,自去年4月以来首次升至112日圆以上,随后在2月的最后一周急剧抛售,原因是股市暴跌,美联储宽松的前景提升。  根据美联储观察,预计3月份该国央行再度降息50个基点至0.50%-0.75%的概率为26.2%,降息75个基点至0.25%-0.50%的概率为73.8%;到4月降息50个基点的概率为11.6%,降息75个基点的概率为47.3%,降息100个基点的概率为41.1%。

Subscribe to "Fundamental Analysis" feed

订阅
欲了解更多有关杜高斯贝银行差价合约/外汇交易平台,SWFX和其它相关交易详情,
请致电我们或要求回电。
For further information regarding potential cooperation,
please call us or make callback request.
To learn more about Dukascopy Bank Binary Options / Forex trading platform, SWFX and other trading related information,
please call us or make callback request.
欲了解更多有关杜高斯贝银行差价合约/外汇交易平台,SWFX和其它相关交易详情,
请致电我们或要求回电。
To learn more about Crypto Trading / CFD / Forex trading platform, SWFX and other trading related information,
please call us or make callback request.
To learn more about Business Introducer and other trading related information,
please call us or make callback request.
For further information regarding potential cooperation,
please call us or make callback request.